持续狂奔后美股涨势按下“停止键”，警惕市场情绪逆转

减缓、陷入走下坡后果，然而这比如说也是尺度经济周期走出中后期的特征。而在尺度经济周期的中后期，高盛降息所造成的香港股市理应率往往较差于意味著，那些想高盛降息推行美股一直大幅上涨的投资者意味著就会惊讶。

对于的产品期待的旧金山尺度经济入轨和“苍白姑娘”情境，摩根大通首席全球股市策略师Dubrko Lakos-Bujas提示，这并不现实，很难用到两全其美的尺度经济现状：不太热，又不过寒。2024年香港股市将陷入后果，尺度经济减缓原定将对企业盈利造成舆论压力，定价能力下降威胁到业绩。如此一来加上高估值、格外拥挤的仓位和较差不稳定性率，就形成了香港股市“非常脆弱”的布局。

在到时尺度经济减缓的大背景下，Lakos-Bujas建议投资者买入公用事业类等进攻性股市，意味著有助于对冲尺度大萧条的后果。如果旧金山尺度经济实现入轨，这些行业也应该就会产生可观的理应。

需警惕的是，简便的金融周边环境也就会反制高盛抗通货膨胀率的努力。Amberwe PartnersFund业务员充任始创Stephen Miran相信，简便的金融条件意味著所致尺度经济加速增长，如果尺度经济增长加快，工资很意味著如此一来次开始上涨，进而意味著传导至通货膨胀率，提高高盛抗通货膨胀率舆论压力。“如果高盛相信金融条件不太可能放松过多，那么总有必要以格外有力的方式为打压投资者对降息的初恋。倘若用到这种情况，意味著就会所致Corporation股市净值攀升、香港股市暴跌和美元走强。”

而且旧金山期望仍不存在“如此一来通货膨胀率”舆论压力。国金证券首席尺度经济学家赵伟对21世纪尺度经济美联社新闻工作者表示，农村居民价格是旧金山CPI通货膨胀率的主要贡献项，制约通货膨胀率行政机构高度。截至当年三季度，CPI商品下同经济指标已升至0%有数，但农村居民通货膨胀率10月底下同经济指标约达6.8%，拉动CPI下同经济指标约2.3个百分点，对CPI整体新兴产业约达70%，对服务通货膨胀率新兴产业约达74%，是旧金山CPI中新兴产业最高的分项，因而全面性旧金山农村居民通货膨胀率一定层面上要求了CPI的行政机构高度。

亦然，本轮加息周期以来，旧金山置地的产品韧性较强。在所需横，旧金山置地营建许可2023年1月底后触底消减，相比较当年末已增长10%以上，平镇开工量保在手稳定在140万套附近，高于2018年同期高度。在出货端，旧金山置地出货在高利率下比如说用到好转，米利厄斯出货量当年6月底开始回落，成屋出货因所需受限展现较差，但下同经济指标在当年1月底也开始回落。

展望期望，赵伟相信，由于置地韧性或制约降息幅度，不宜对高盛降息决策极为乐观。到时旧金山通货膨胀率大幅反弹后果较较差，但楼价意味著延缓到时四季度通货膨胀率的南行反应速度，楼价经济指标遥遥领先农村居民通货膨胀率经济指标16～18个月底有数，当年上半年以来楼价的回落意味著在到时四季度制约通货膨胀率。原定到时旧金山CPI经济指标升至2.5%，通货膨胀率仍延续南行，但斜率较当年减缓。

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