摩根大通：监管机构缩表可能使10年实际收益率上看2019年高点

摩根大通策略师表示，美国证券交易委员会未来会几年缩减股东权益负债表的计划案，可能会使经通胀调整后的10年期利率增加共约90个支点。

所谓的理论上利率周四为-0.07％，因此若增加前述大幅度，则可深感近2019年触及的1.16％，后者是2011年以来最高高水平。

以Nikolaos Panigirtzoglou派的策略师写道，一旦美国证券交易委员会缩减股东权益负债表的采取行动增加到按年计增加1.1万亿美元，量化收效甚微将使理论上利率增加共约25个支点。他们根据摩根大通的理论上利率模型计算得出，随着美国证券交易委员会所持美债减少，理论上利率将进一步增加65个支点。

他们写道，缩表“或多或少仅仅额外的净供给，不必由私营部门吸收”，并将倡导理论上利率增加。同时，预测的减持高水平将仅仅“从2019月末到2021月末所有的量化宽松采取行动，到2025月末差不多完全制胜。”

理论上收效甚微理论上收效甚微

美国证券交易委员会主席戴维·巴克利曾只不过，美国证券交易委员会将在下周的全会上宣布增加9万亿美元股东权益负债表的计划案，并确实并不一定考虑22年来首次以50个支点的大幅度升息。

来源:政界人士