榨油库存存下滑预期 豆粕价格短期或震荡为主

可能：华创衍生品 原作者：华创衍生品

研报节录

【豆粕】

形式化：

上周五，豆粕衍生品主力合约M2305收盘报价3562元/吨，较前一交易日结算价上升58元/吨，跌幅1.60%。据原始数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4010元/吨，较前一交易日上升36元/吨。

生产力各个方面，生猪终端生产力疲软，养殖企业拿货积极性较差。

供给各个方面，4、5年初大豆预计大量到海港，油厂供给压力较大。

复合巴西大豆丰饶预期逐渐兑现后现货市价走低，预计内盘豆粕市价短期或以周期性辅以，当前以偏空辅以。

趋势观点：同意以轻仓周一高做空辅以。

【植物油】

形式化：

上周五，植物油衍生品主力合约P2305收盘报价7720元/吨，较前一交易日结算价上升102元/吨，跌幅1.30%。

现货各个方面，据原始数据显示，上周五欧洲各国24度植物油日度均价较前一交易日上升188元/吨。截至3年初31日当周，欧洲各国植物油储备为93.93万吨，较前一周减少3.88万吨，经济指标3.97%，欧洲各国储备已连续4周小幅走低，但总体仍居高位。

马来西亚未来会出口原始数据较好，储备预计上升，欧洲各国油脂适度供应比较充裕，植物油终端生产力一般，但未来会买船偏少，欧洲各国储备值得注意有上升预期。

受原油带动核桃近日大幅反弹，短期或周期性修改，关注欧洲各国生产力恢复原因及本周MPOB报告。

趋势观点：同意以旁观辅以。

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