特殊商品：收储悬而未决 橡胶关注逢较差布局多单的机会

常绿磁）买入较上一轮上涨30美元/吨，自7年末起届满。

【存量可能会】上半年2023年6年末21日，中的国纸磁大众化深水港抽样存量量：199.4万吨，较上期攀升2.8万吨，环比攀升1.4%，存量量在今年期累库后转为去库的近年来。本时间尺度纸磁欧美大众化深水港集装箱存量展现出窄幅去库的可能会，港上售出运动速度较今年期小幅增快，到港量变动不大，港上整体展现出小幅去库的可能会。本时间尺度无锡港存量量较今年期亦展现出累库的可能会，售出数量较今年期变动不大，时间尺度内总计售出微过10万吨。整体来看，深水港存量受制于年内很高位水平，本期欧美大众化深水港抽样存量展现出窄幅去库的可能会。

【同业量化】周一工业品普遍性弱弱调整。汇率贬值受压犹存，香港股市中区和工业品承压下行，短期纸磁走势受一个系统影响较多。工业故又称上看，常绿磁连续2个年末美金买入大多挂钩30美金/吨，有效性支撑漂针磁衍生品结算。然而常绿磁巨大的新产出能两位数也是事实，加之5年末份纸磁存量销售收入上升微30%，符合我们以后短期内的进口两位数春季微过10%，纸磁承压下行大时间尺度的思路依旧不变。我们原订今年漂针磁或跌至600美金/吨且根据文化史同业看底部商品定价格或过后数年末，提议宽幅震动观念参与、旋臂错综复杂5100上下300点。

【注资策略】宽幅震动

 工业硅：节后北方地区代工结算买入Lua，旋臂弱弱直通

【结算】6年末26日，据SMM统计，中的南通氧Si5530工业硅商品大多定价13200元/吨，环比回落200元/吨；不通氧Si5530工业硅商品大多定价13050元/吨，环比回落50元/吨。华东Si4210工业硅商品大多定价13950元/吨，环比回落50元/吨；华东有机硅用Si4210商品大多定价14650元/吨，环比不变。北方地区代工买入Lua，川滇地区其余部分硅厂陆续复产近年来硅定价成交发展近年来小幅拉长。

【用水】5年末工业硅共生产厂27.1万吨，环比减小6.8%，销售收入减小9.3%，5年末份工业硅生产厂量环比及销售收入表现大多急剧减小，5年末生产厂量环比销售收入大多减小，一上都因为西北很高电定价成本地区的硅厂被迫维护保养过后增长上升，一上都北地区未到枯水期电定价保有很高位，较差硅定价可能会大型企业复产素质较较差。年末认为，带入6年末份，工业硅后市中区同业保有悲观，瞬时北雨季延后水电用水弱紧张，北地区硅厂复产进度较缓，其余地区至少少量硅厂在6年末份有复产构想，其余多现状。原订6年末份欧美工业硅生产厂量环比上升至29万吨郊外。但现在考虑到合盛过后增长或将带来有约1万吨的减小量，原订6年末用水量有约为28万吨。

【生产厂力】有机硅上都，无论内须要还是外须要大多调谐不佳，商品原订商品定价格仍将过后回落，虽6年末下旬有较多大型企业原于缓，但终故又称生产厂力较差迷，为避免供须要矛盾增强，原订后续仍以过后增长可用主导为主。从晶圆上都来看，晶圆今年商品定价格大为企反为，河口石墨烯存量新陈代谢一半，硅料存量也大为下滑，河付动作上升，商品有止跌短期内。但随着7 年末份大量新产出能或陆续交付使用，后期晶圆商品定价格仍旧承压。复合材料上都，6-8 年末份为复合材料现代夏天，装运未曾有明显好转，但短期内环比将逐步回复。

【存量】据S SMM统计6年末25日金属硅三地社会存量共计14.6万吨，较今年环比减小0.4万吨。存量波动主要在昆明地区，两星期金属硅船运再次由普通仓库向证券市场仓库转到，根据调谐船运流向以中的南以及广东地区较多，另外也有其余部分船运发送至黄埔港渡船。天津港和黄埔港两星期船运进出基本平衡总量不变。本周存量波动主要有存量转到所致，具体河口新陈代谢去库数量局限。

【逻辑】用水较年末短期内减小，装运符合短期内环比飙升，存量小幅下滑，西北地区代工成本发展近年来上移，工业硅商品定价格有望筑底企反为。但也须要瞩目结算商品商品定价格是否能在河付生产厂力回复下与衍生品商品商品定价格同步南行，否则交易者窗口锁住衍生品旋臂即便如此将承压。

【可用提议】观望

【短期论据】中的性弱空

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